O Itaú BBA atualizou as recomendações para as ações das redes de farmácia. E o setor está valorizado, com potencial para entregar retornos de até 117% aos investidores.
A corretora indicou a Panvel (PNVL3) como a sua rede de farmácia preferida, com preço-alvo de R$ 17. A empresa gaúcha é seguida pela Pague Menos (PGMN3), com preço-alvo de R$ 23,40 e recomendação de compra. Para a Raia Drogasil (RADL3), o banco elege preço-alvo de R$ 23,40 e tem indicação neutra. As informações são do Money Times.
Os analistas do BBA reforçam que as ações da Panvel estão “incrivelmente baratas”, sendo as favoritas do banco, apesar das preocupações do mercado sobre o ambiente competitivo para a empresa na região Sul do país. “Em nossas interações com investidores, a maioria sinaliza a entrada da Drogasil no Rio Grande do Sul e a contínua investida de players regionais na capital, Porto Alegre, como os principais riscos para a tese de investimentos da Panvel”, alertam. Mesmo considerando o risco, os analistas veem o nível atual de PNVL3 como “muito barato para ser ignorado”.
Em relação ao investimento em Pague Menos, os especialistas veem um equilíbrio de risco-recompensa decente para compra dos papéis. Para o BBA, a Pague Menos precisa repetir com a Extrafarma a mesma coisa que fez em seu próprio negócio nos últimos anos: buscar eficiência e gerar maior fluxo de caixa com os mesmos bens. “Isso é mais importante para a empresa hoje do que qualquer plano de expansão orgânica para os próximos anos”, reforçam.
Já quanto à Raia Drogasil, o cenário ainda é de cautela. “O plano de expansão da empresa continua sólido, tornando a Drogasil o único verdadeiro player no setor de drogaria, também o vemos como um dos maiores potenciais de expansão de lucros por ação em nossa cobertura”, avaliam. No entanto, com uma avaliação de preço por lucro para 2023 de 26x, o BBA vê “um espaço muito limitado para várias reclassificações”. O novo valor justo para RADL3 de R$ 23,40 implica em 18% de alta para os papéis.
Redes de farmácia compõem um setor resiliente
Segundo o analista Thiago Macruz e a equipe do BBA, o mercado de drogarias no Brasil é notavelmente resiliente, mesmo em um ambiente econômico mais difícil. O envelhecimento populacional e a crescente atenção ao bem-estar são pilares que tornam muito atraentes as perspectivas de crescimento do setor.
Fonte: Redação Panorama Farmacêutico 13.07.2022
